Según datos de Refinitiv, la actividad mundial de fusiones y adquisiciones (F&A) alcanzó nuevos máximos en 2021: en 2021 se anunciaron un 24% más de operaciones que en 2020, lo que apunta a un mercado fuerte de consolidación y crecimiento en los próximos años.
Desgraciadamente, aunque las fusiones y adquisiciones pueden ser muy beneficiosas en las circunstancias adecuadas, también pueden resultar muy perturbadoras, problemáticas y confusas para los directivos de las empresas.
Hoy le voy a presentar una lista de comprobación exhaustiva de 5 pasos sobre fusiones y adquisiciones que le ayudará a sacar el máximo partido de cualquier actividad de fusión y adquisición que se produzca en su empresa.
Pero antes veamos qué son las fusiones y adquisiciones.
4 tipos de fusiones y adquisiciones
Las operaciones de fusión y adquisición o bien unen a dos empresas para formar una nueva organización más grande, o bien implican la compra de una empresa por otra. Se pueden invertir meses o años en una de estas operaciones, sobre todo durante el proceso de búsqueda e investigación inicial para la “diligencia debida”.
Las empresas se fusionan y adquieren otras marcas por multitud de razones. Desde alianzas estratégicas diseñadas para reforzar la posición en el mercado hasta adquisiciones hostiles, hay muchas formas en que las organizaciones pueden unir sus fuerzas. Las cuatro formas habituales de fusiones y adquisiciones son:
- Horizontal merger/acquisition: A horizontal merger/acquisition is when two companies come together with similar products or services. When merging, they expand their range, but they might not do anything new. For instance, when HP purchased Compaq Computers in 2002, they created a more powerful PC brand by combining the portfolios of both companies.
- Vertical merger/acquisition: In a vertical merger or acquisition, the two companies joining forces are in the same industry, but at different points on the supply chain. Vertical integration allows for the consolidation of staff, logistics processes, and go-to-market strategies. For instance, a clothing retailer might buy a clothing manufacturer.
- Conglomerate merger/acquisition: In a conglomerate merger/acquisition, two companies in different industries partner, or one takes over the other, in order to broaden a selection of services and products. For instance, a company selling cars might purchase a company in the boat and sea vessel manufacturing industry.
- Concentric merger/acquisition: In some cases, two companies offer different services but share customers. A merger or acquisition in this case helps to increase the available solutions from one “larger” company for the customer. For instance, a good example is when Sony (an entertainment system manufacturer) purchased the Columbia Pictures movie studio.
Las fusiones y adquisiciones son herramientas probadas para el crecimiento, que permiten aumentar la cuota de mercado y las oportunidades. Sin embargo, también requieren mucho tiempo y esfuerzo y entrañan un riesgo considerable.
Por ejemplo, cuando Disney compró las compañías Pixar y Marvel, la adquisición acabó dando lugar a una marca Disney mucho más grande y de mayor éxito. Pero los problemas de crecimiento de las fases iniciales de la adquisición de Disney dieron lugar a una serie de problemas, a lo largo de varios años, incluidos los problemas de acceso a determinadas propiedades.
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.Lista de control de 5 pasos para fusiones y adquisiciones
Las fusiones y adquisiciones pueden permitir a dos empresas reducir una serie de costes, aumentar la rentabilidad y desbloquear nuevas oportunidades.
Sin embargo, el proceso, salpicado de posibles problemas, requiere una cuidadosa planificación. Debido a los exigentes requisitos, las fusiones y adquisiciones tienen por desgracia un índice de fracaso bastante alto. Alrededor del 47% de las operaciones fracasan por problemas operativos o financieros que surgen durante la fase de diligencia debida, y alrededor del 57% fracasan por problemas de gestión o simplemente por falta de encaje.
Aquí tienes mis cinco pasos para asegurarte de que no acabas siendo uno de esos muchos fracasados de las fusiones y adquisiciones.
✅ Step 1: Discover Your Needs
El primer paso es investigar sus necesidades y decidir un objetivo específico para su actividad de fusión y adquisición. Una fusión o adquisición es demasiado trabajo para llevarlo a cabo sin una forma de realizar un seguimiento y garantizar su éxito. Veamos una adquisición reciente de la que me ocupé en el espacio MarTech.
Antes de la fusión y adquisición, pensábamos en cómo servir mejor a nuestra audiencia actual. Nos preguntamos: “¿Qué tipo de adquisición o fusión ayudaría a mi audiencia a crecer más rápido y a servir mejor a nuestros clientes actuales? ¿Qué sería relevante para nuestra actual oferta de productos/servicios, y qué tipo de capacidades o características deberíamos buscar?”.
✅ Step 2: Finding Opportunities
Una vez que conozca los objetivos de su estrategia de fusión/adquisición, puede empezar a buscar posibles oportunidades. Hay varias formas de buscar posibles operaciones de fusión y adquisición. Puede explorar bancos de inversión, plataformas en línea e incluso ferias o conferencias. Incluso puede optar por trabajar con un intermediario si busca algo muy específico.
Recuerde que, a la hora de elegir la oportunidad adecuada para su empresa, la diligencia debida es la clave.
También es importante pensar en los problemas que pueden surgir en el camino. Si la empresa que piensa comprar encaja bien con su público objetivo, ¿lo hará también con su equipo actual? ¿Será fácil integrar los dos equipos y alinear las carteras de productos?
Haga una lista de los componentes imprescindibles de su operación de fusión y adquisición antes de seguir adelante con cualquier oportunidad. Por ejemplo:
- Need to continue using the same employees you have today?
- Want access to a specific number of new shareholders and board members?
- Have specific requirements about how your products are branded?
✅ Step 3: Making the Offer
Una vez que haya encontrado objetivos para su operación y haya empezado a hablar con ellos, puede enviar una carta de intenciones. Es algo que siempre recomiendo para cualquier operación de fusión y adquisición, porque básicamente te bloquea en la investigación durante un periodo de tiempo específico, normalmente entre 30 y 90 días.
Con su LOI (Carta de Intenciones), inicia una conversación en la que puede empezar a negociar y explorar posibles oportunidades. Es importante mantener una comunicación fluida durante este proceso. Debe hablar de todo, desde cómo van a trabajar juntos sus equipos hasta cómo van a conectar sus productos o servicios.
Este es el momento de sumergirse de verdad en el proceso de diligencia debida y aprender todo lo que pueda sobre aquello en lo que se está involucrando.
No investigar lo suficiente es una de las principales razones por las que fracasan las fusiones y adquisiciones.
✅ Step 4: Connecting with Your Teams
Es entonces cuando decides quién va a ser responsable de qué en tu recién creada empresa. Durante el periodo de conversación en el que “haces la oferta” y llevas a cabo la diligencia debida, acordarás las condiciones y se te ocurrirán ideas sobre lo que va a ocurrir a continuación.
Sin embargo, la unión de las dos empresas suele ser mucho más compleja de lo que se piensa. En mi opinión, quizá el mayor problema sea conectar con los empleados. Durante el proceso de fusión y adquisición, sus empleados estarán preocupados y confusos. Necesitan saber exactamente qué va a pasar en el futuro.
Antes de hacer nada para cerrar del todo el trato, debe crear una especie de presentación para sus equipos internos. Mantenga un debate con sus empleados en el que destaque las ventajas del proceso de fusión y adquisición, no sólo para su cuenta de resultados y beneficios, sino también para cada uno de los miembros de su plantilla. Puede que no consiga entusiasmar a sus empleados con la perspectiva del cambio, pero al menos deberían sentirse cómodos con la idea.
✅ Step 5: The Integration
La integración es la parte más complicada de todo el proceso de fusión y adquisición. En el mundo digital actual, “integrar” al personal, los procesos y los productos puede no significar reunir a las personas en la misma oficina. En su lugar, puede que organice una serie de reuniones por vídeo en las que presente al personal que va a trabajar junto o siente las bases de conversaciones sobre nuevos productos y servicios.
Recuerde que, durante este proceso de integración, el objetivo debe ser facilitar al máximo las cosas a su equipo. Responda a las preguntas con la mayor transparencia posible sobre lo que va a ocurrir con los distintos puestos de trabajo y cuál va a ser la visión a largo plazo de su empresa una vez finalizada la fusión o adquisición.
Conseguir una buena integración suele requerir mucho tiempo y esfuerzo. Incluso si muchos de tus empleados tienen los mismos valores que los de la empresa con la que te has fusionado o que has adquirido, va a haber algunos dolores de crecimiento naturales.
Si consigue integrar correctamente sus equipos, también podrá aumentar significativamente el ROI de su proceso de fusión o adquisición.
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Afrontar la aventura de las fusiones y adquisiciones
Una cosa que hay que tener en cuenta cuando se avanza por los cinco pasos mencionados anteriormente es que no hay un calendario específico para cuando su proceso de fusión y adquisición debe estar “terminado”.
Muchas empresas dan por sentado que tienen un calendario concreto para estas cosas, y puede parecer que es así. Cuando uno tiene ganas de crecer y dar el siguiente paso en su empresa, no quiere pasarse años en la fase de “integración”. Sin embargo, precipitarse e intentar hacer demasiadas cosas demasiado rápido puede ser problemático.
Tómese su tiempo y prepárese para aprender, dar marcha atrás e incluso reajustar sus estrategias sobre la marcha. Las fusiones y adquisiciones pueden ser extremadamente complicadas.
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.Este tema apareció originalmente en el podcast Leveling Up.
